汽車(chē)和汽車(chē)零部件行業(yè):汽車(chē)股調整點(diǎn)評

1.一汽富業(yè)績(jì)低于預期、但與行業(yè)基本面因素無(wú)關(guān):富維Q3EPS0.44元,同比降27%、環(huán)比降4%,而公司主要配套的一汽大眾Q3產(chǎn)量環(huán)比平穩、一汽豐田Q3產(chǎn)量大幅高于Q2(地震后復產(chǎn)),業(yè)績(jì)環(huán)比走勢低于我們及市場(chǎng)預期。低于預期反映兩種可能:1)配套一汽解放重卡、一汽轎車(chē)的零部件業(yè)務(wù)Q3拖累超預期;2)公司財務(wù)業(yè)績(jì)確認與主要配套客戶(hù)的產(chǎn)銷(xiāo)量走勢匹配度較差。我們估計后一種可能性的影響更大,并不能反映行業(yè)基本面因素。